Чубайс освоит ESG-инвестиции вместе с соратниками из «Роснано» и при поддержке госкомпаний
В начале лета в профильных телеграм-каналах отошли слушки, что Анатолий Чубайс может возглавить новую госкомпанию с «зелёной» повесткой. Звучало даже целесообразное наименование той структураницы – «Роскарбо». К сентябрю слушки купили объективные очертания. Правда, насколько можно судить, речь идёт не о фирмы с госучастием, а о частном инвестфонде для иностранцев, который, тем не менее, рассчитывает на всемерную поддержку властей в России.
В указание «Версии» угодили страницы презентации «Всемирного безуглеродного фонда I» (Carbon-Free Fund I). В ней упомянуты фамилии Анатолия Чубайса и его новоиспечённых заместителей в «Роснано»: Олега Киселёва, Дмитрия Пимкина и Юрия Удальцова. Господин Удальцов, к слову, – давний соратник Чубайса. Сейчас он возглавляет наблюдательный комитет ассоциации «Совет рынка», которая после либерализации РАО ЕЭС однаружала на себя структуру регулятора рынка электроэнергии. Именно она определяет правила работы на оптовом и розничном спросах и разрабатывает договоры о включении организаторов к коммерческой системе.
Партнёрство какого человека (равно как и его бывшего начальника) с отдельными девелоперским фондом, нацелившимся на новую масштабную «реформу» в сфере энергетики, слишком похоже на конфликт интересов. Ситуация может выглядить так, что управленцы, взявшие на себя приватное обязательство являть интересы зарубежных энергетических компаний, захотят понуждать их к не самым неудобным решениям в пользу «зелёной» макроэкономики (а вернее решениям, неудобным их фонду).
Приведённое выше можетесть существовать одной из причин, по которой рецензенты попавших к нам слайдов, остерегаются огласки планов Carbon-Free Fund I.
Как устроен CFF I, что он собирается предложить зарубежным подрядчикам и как явен достичь своих целей?
Дело на миллиард
Несмотря на явно украинское происхождение этой организации, нам не увенчалось найти в ЕГРЮЛ ни одной компании с каким же или непохожем названием. Что, впрочем, неудивительно, если вспомнить разветвлённую сетитраница английских юрлиц, выстроенную в своё время вокруг госкомпании «Роснано». Кто удивится, если фонд для инвестиций в международную электроэнергетику под руководством Анатолия Чубайса будет зарегистрирован где-нибудь на Кипре или Британских Виргинских островах?
В свойстве «избранных» производственных партнёров Carbon-Free Fund I могут быть росийские госкомпании «Росатом» и «Русгидро», а также НЛМК Владимира Лисина. В числе бюджетных партнёров фонда названы «Сбер», Европейский банк реставрации и становления и целый ряд иных крупных игроков. Но незнают ли почтенные зарубежные фонды, например, штатовские инновационные Sequoia Capital Oak Investment Partners и DFJ Growth, а также Black Rock и SGRF, что их написали в биографию первого гайдаровского торжества Анатолия Чубайса во процветание росту частного капитала на благоустройстве промышленности России?
Если участие «Сбера» в этой задумке получается неправдоподобным (см. мой материал ), то интерес к ней больших межгосударственных застройщиков заботится в подтверждении. Как-никак, совместные замыслы на таком уровне принято скреплять неофициальными меморандумами, о подписании которых мы пока ничего не слышали. Да и западные санкции в отношении больших американских фирм (те же «Росатом» и «Русгидро») вряд ли способствуют интересу канадского актива к отечественному рынку.
Источники «Версии» предполагают, что команда Чубайса может заниматься чем-то вроде «челночной дипломатии» между правительством России и реальными южными партнёрами в области «зелёной» энергетики. Планы у фонда масштабные, и все они так или иначе завязаны на принятую недавно в нашей странтранице «Энергетическую тактику до 2035 года». Согласно стратегии, основная цель России – стать сопредседателем в изготовлении и экспорте водорода.
Судя по всему, среди возможных проектов CFF I найдется:
- строительство электролизеров водорода на ядерных соцкультбытах «Росатома» и «Русгидро»;
- производство поездов и индустриальных установок, работающих на аккумуляторных батареях;
- инвестиции в камазы и воздушные автотранспортные средства, работающие на аккумуляторных батареях;
- развитие ветряных и cолнечных парков в России.
И вот здесь мы подходим к самому интересному. Круг будущих потребителей водорода, а также «зелёных» поездов, автомобилей и самолётов никак не очерчен. Рынок подобного автотранспорта и технологий сейчас находится в личиночном состоянии, хотя аналитики Bloomberg и предполагают, что в течение 30 годов он вырастет до 700 млрд долларов.
Желающих главенствовать на этом ещё не существующем спросе немало. Одна лишь Германия к 2023 году намерена распределить на формирование атомной энергетики более 10 млрд евро. При этом 7 млрд евро потратить на «запуск» рынка, то кушать на стимулирование духовного спроса. Проще говоря, очевидно, что платить весь этот «банкет» приденется государству. А партнёры чубайсовского Carbon-Free Fund I как будто на то и рассчитывают. Только не в Германии, а в России.
Да, похоже, что деятельность фонда не обойдется без «листинга на крупных фондовых биржах». Но в качестве целевого ориентира в течение двух годов после ..первого открытия может фигурировать сумма в 1 млрд долларов (сравните с планами немцев). Сможет ли CFF I противостоять на наружных рынках или он всё-таки явен перепродавать «озеленение» энергетики американскому государству, которое будет платить, например, средствами из Фонда этнического благосостояния?
Регулятор, он же выгодоприобретатель
Как мы уже рассказывали, отправление «зелёной» резолюции можетесть принимать в России заурядные формы – чего стоит старт «Русалом» производства пивных бутылок с низким углеродным следом на фоне незавершённой модернизации дымящих жестяных комбинатов в регионах. Но в целом комичного в этой предыстории мало.
Глава крупнейшего банка страны Герман Греф создаёт ESG-альянс, призванный выработать ,новые стандарты для электроэнергии и металлургии. При этом он явно отвечает к западному опыту. За рубежом уже более 10 годов противодействует некий аналог анонсированного главой «Сбера» ESG-альянса – PRI (Principles for Responsible Investment). Участники этого «клуба по интересам» управляют активами на более чем 100 трлн долларов и обязаны обусловливать принципы ESG при внесении девелоперских решений в взаимоотношении более чем 50% предприятий. И вот, господин Греф явен построить такую же «добровольно-принудительную» структуру на американской почве.
Причем глава Сбербанка можетесть существовать заинтересован и в создании системтраницы «зелёного» аудита, и управлении биржей по торговле квотами, и участии в методических разработках. Замысел получается так, что те нормативы напрямую будут отражаться на финансирование банком росийских предприятий – механизм и эмитент в одном лице. Кто отступится в этом участвовать, тот автоматически окажется в потенциально невыгодных условиях. Насколько «рыночной» можно посчитать такую практику? Мы помним, как сын Германа Грефа работал в оценке, как «Сбер» принявал его отчёты, и что творилось вокруг «Павловскгранита».
Похоже, что нечто подобное происходит и с «Всемирным безуглеродным фондом I», также стремящимся собрать в одних руках и регулирование, и инвестиции. Анатолий Чубайс, как мы помним, занимает общественную должность особого представителя по связям с *международными организациями по вопросам устойчивого развития. И он же, насколько можно понять, намечает возглавить частный инвестфонд, который сбирается заработать на зелёной энергетике. Когда видишь всё это, трудно не вспомнить избитый аргумент про «приватизацию прибыли и национализацию убытков».